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套期保值经典案例——大豆套期保值

时间:2021-05-18 11:32来源:jsz7h 作者:金手指期货 点击:
大豆套期保值

2008年6月,某油厂拥有一批豆粕存货并预期未来需要进口一船大豆。当时豆粕现货价格在4300元/吨。此时CPI等宏观经济指数不断攀升并创造新高,该厂据此推断期现货价格将继续走高。于是该厂以4800的价格在期货市场买入大豆0809合约,同时保有豆粕存货,待价而沽。
 
进入7月份,随着国内大豆、豆粕现货市场供不应求局面的改善,两个品种现货价格和期货价格都出现了较大幅度的回落。8月,该厂不得不在4350的价位平仓0809大豆合约,并开始逐步释放豆粕库存,以均价3550元/吨售出。最终该厂在大豆期货市场中每吨亏损4800-4350=550元,在豆粕现货市场中每吨亏损4300-3550=750元。
 
此案例为典型的期现市场皆败的实例。该厂在期货市场中的操作违背了套期保值的原则,买入大豆合约并没有规避现货的风险,反而使厂商的风险敞口扩大,实质上是一种投机交易行为。
 
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