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期货套利的基本方法——跨市套利

时间:2021-05-25 10:33来源:jsz7h 作者:金手指期货 点击:
跨市套利
 
  由于跨市套利是在两个期货交易所买进和卖出相同交割月份的期货合约,并利用可能的地域差价来赚取利润,所以交易者必须考虑不同条件下影响市场间价差的重要因素。通常,跨市交易既可以在国内交易所之间进行,也可以在不同国家的交易所之间进行。若是前者,应注意运输费用的大小、不同交易所合约价值和交割等级的各自规定等影响价差的因素;若是后者,还应关注两国货币汇价的变动,以防范期货合约价格和外汇牌价变动引发的双重风险。
 
  我国农产品、软商品对进口有很强的依赖性,大豆、棕榈油、棉花、白糖等都无法脱离外盘走势的影响,这种内在关系也构成了跨市套利的基础。我国的大豆主要依靠进口,回到国内后直接进入压榨环节,产出豆粕和豆油,所以压榨利润成为国内进口的根本判断依据,这种联动关系也给国内外大豆带来许多套利机会。一般来说,国内供应紧张时,价格高而产生进口利润,导致进口增加,从而使得国内价格下降;进口亏损严重时,进口逐渐下降,国内供应逐渐趋紧,现货出现升水,国内价格开始上涨。
 
  对于进口依存度较高的商品,一般分为两种操作模式:买国际市场、卖国内市场(正向跨市场套利)和卖国际市场、买国内市场(反向跨市场套利)。当国内供求关系紧张导致价格高涨、进口盈利达到统计上限、进口盈利将导致进口量增加,或进口量增加导致国内供应压力加大时,压低国内市场价格,正向套利的买点出现,而当相反情况出现时,则为反向套利的买点。
 


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